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穆迪蓝光光标评级对负现金流风险放大

2018-05-07 21:39:29 

致力于数字化和国际化战略布局的公司毛利润正在下降。新业务的利润率甚至低于传统业务,同时随着收入规模的扩大,其现金流出量也在增加。 根据2012年度的20亿元收入,预计四年内的增长目标将在10年内实现10次。(300058。SZ)在最近的2017次年会上,该公司的秘书熊建伟为今年收入的200亿目标铺平了道路。 蓝光光标作为近年来第一个公共关系集团,由于车轮的兼并和收购,使其业绩规模迅速翻了一番,特别是当其主营业务的传统营销业务在全球范围内下降时,似乎是改造技术的捷径。经过2017的延伸,公司的数据技术业务收入已达86.83%。 正是基于战略布局的数字策略,熊健对2018个200亿个目标的判断更加坚定。今年3月15日,蓝光标还以1亿5000万元收购了深圳赢赢科技有限公司25%的股权。后者是一项金融技术。公司简介,西藏蓝光大股东蓝考拉科技发展有限公司相关联公司。 然而,随着大数据帽,PR业务能否升级或者,正如著名的汉学家卜正民的杰作所示,所谓的维梅尔帽子仅仅是冒险家寻找远东副产品的危险 《投资时报》记者注意到,数据技术业务收入的比例在不断上升,事实上,这一业务的总利率正在下降,从2015到2017,蓝光光标的毛利率分别为24.9%、18.5%、16%,甚至低于毛利率。传统营销业务。 不仅圣杯的颜色令人怀疑,而且快速增长的数字广告业务仍然吞噬着蓝色光标的现金流。2017,该公司的净现金流为1亿2400万元,与2016相比,进一步扩大了9000万元的流出量。 评级机构穆迪基于对未来营运资本需求和再融资风险的担忧,最近调整了蓝光公司及其子蓝宇国际通信有限公司的B1评级,从稳定性到负面。 上述调整是否会影响公司近期及中期的债务发行计划营运现金流出的持续扩大会影响公司的资本吗《投资时报》称上述问题为蓝光秘书提供了采访大纲。截至发证日未收到答复。 蓝光光标最近已经拉开帷幕,这是今年315号前夕的前员工薪酬谈判。虽然双方坚持对方,太阳GG娱乐但去年以来,公司已经进行了大规模的裁员叙事,或者从侧面证明公司的严密性。现金流量情况。 在2017年度报告中,太阳GG娱乐蓝色光标三费项目大幅增加,销售、管理和财务成本分别为11亿4200万元、10亿1500万元、2亿9000万元,财务和管理成本分别提高了91.91%元。11.34%。 根据Wind数据,2016年度,蓝光光缆运营的净现金流在六年内为首次负,净流量为9000万元,2017的净现金流出量扩大至1亿2400万元。离子元,是去年同期的3.2倍。 此外,蓝光标最近收到了证监会的询价函,因为这笔资金和资金将用于补充金融产品的流动性和购买。据报道,蓝色光标公布了14亿元。可转换债券于2015年12月18日公开,并承诺使用募集资金用于建设七个项目,如升级信息管理平台。 但到了2017年8月29日,蓝光光标宣布将暂时补充流动性可转换债券募集资金不超过5亿元,公司承诺投资5亿4000万元和1亿5000万元用于BL的开发和应用。UE VIEW系列的数据营销产品和蓝天屏幕全球机场项目的建设。到2017年底,这两个项目没有投资一年,进展不到20%。 蓝图项目将有助于提高公司在大数据应用服务领域的市场竞争力和盈利能力。蓝天银幕项目总投资3亿100万元,拟从发行银行募集资金1亿5000万元补充项目,需要营运资金。 早在2017年10月17日,该公司就北京当局向公司发出警告信的决定公布了改革报告,明确表示该计划最迟将在2018年4月11日执行,但在截止日期前,该公司宣布将将其披露计划更改为12月31日。 由于时间计划改变的原因,蓝光标最近回答了证监会的询问,这是对新项目投资的充分展示的结果。但是,为了使用5亿元可转换债券来补充流动性,该公司说它是SUPO。RT资本周转率对企业成长的需求。 蓝色游标合并的资金主要来源于银行贷款和债券市场,随着融资环境的日益恶化,债务并购的蓝色光标面临着更高的再融资风险,这也是穆迪评级的原因之一。他前景消极。 银行一直是公司债务融资的主要渠道,但该渠道的资源不多。根据蓝光光标2017年度报告,截至年底,公司的银行信贷总额为14亿3800万元、4800万元、9元。500万元,其中美元的使用量,加拿大元的剩余金额是6960万元,人民币只有1亿6000万元。在报告期结束时,银行的信用额度是无偿的。 4月12日,蓝光标重新发行了3亿元的超短期融资债券,这不仅比2017发行的5亿元超短期债券小,而且票面利率也是近年来最高的——8%。RKET波动等原因,蓝光标也取消了3月28日的超短期融资计划5亿元。 在上海清算所获得的文件中,《投资时报》记者发现,超短期融资券均打算用于偿还去年十月由蓝光公司发行的5亿元短期利率债券。截止到2017年9月30日,公司的资金余额为19亿9700万元,这将为本期的超短期融资券的支付提供有效保障。然而,截至2018季度第一季度末,该公司的货币乐趣。D余额已降到11亿2200万元。 目前,蓝光光标的短期负债高于现金余额,截至2018年4月10日,蓝光光标尚未超期5亿元的融资券,未偿还公司债务余额为4亿元,不适当的PPN余额为10亿元。未到期债务余额为14亿元。除可转换债券外,公司尚未到期的短期债务合计余额为19亿元,同时仍有可转换债券利息压力。 资本链的紧张与蓝色光标业务模式有关,近年来公司数字广告业务的应收账款周期比应付账款周期长,据报道,公司主要客户的账户周期为:S期约120天,其支付期限为媒体和数字平台90天,此外,蓝光广告业务的应收账款回收期为6个月,太阳GG娱乐招商高于行业平均3个月左右。 {免责声明}这篇文章只代表作者的观点,与Ho.Tin无关。Orthor网站在陈述和意见判断上是中立的,并且对所包含内容的准确性、可靠性或完整性不提供任何明确或暗示的保证。请参考读者并对自己承担全部责任。

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